黑芝麻智能：智驾芯片第一股的破发之旅，国产芯片自救之路漫漫

元描述： 黑芝麻智能，号称“智驾芯片第一股”，上市首日即破发，暴露了其财务压力和市场挑战。文章深入分析了黑芝麻智能的盈利能力、客户留存率、以及国产智驾芯片市场现状，并探讨了国产芯片自救之路的挑战和机遇。

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“智驾芯片第一股”的黑芝麻智能，甫一亮相港交所便遭遇破发，令人唏嘘。这背后，是黑芝麻智能自身面临的财务压力和市场挑战，也是国产智驾芯片行业发展道路上的缩影。黑芝麻智能三年亏损近百亿，客户留存率不佳，而国产智驾芯片整体自给率不足10%，与智能汽车高速发展形成鲜明对比。在国外巨头环伺的智驾芯片市场，国产芯片企业如何突围，如何实现真正的自救？这篇文章将深入探讨黑芝麻智能破发背后的原因，分析国产智驾芯片行业的机遇与挑战，为读者揭开这片充满希望与挑战的市场的面纱。

黑芝麻智能：营收增长与巨额亏损并存

黑芝麻智能成立于2016年，是国内领先的车规级智能汽车计算芯片及解决方案供应商。其以自研的IP核、算法和支持软件驱动SoC，提供全栈式自动驾驶能力，满足客户多样化的需求。

尽管黑芝麻智能在过去的几年里，凭借着“华山”和“武当”两大系列芯片，实现了营收的翻倍式增长，但其净利润却持续亏损，且有扩大趋势。2021年至2023年，黑芝麻智能的营业收入分别为0.61亿元、1.65亿元和3.21亿元，三年时间增长了5倍多，而同期净亏损分别为23.57亿元、27.54亿元、48.55亿元，三年累计亏损99.66亿元。

黑芝麻智能的财务状况，反映出其正处于高投入、快速扩张的阶段。 为了抢占市场份额，黑芝麻智能在研发、市场推广和生产方面投入了大量资金，导致了巨额亏损。根据招股书，黑芝麻智能募集资金的80%将用于未来五年的研发，约10%用于提高商业化能力，剩余10%用于营运资金及一般公司用途。

这种“烧钱”式的扩张模式，在短期内能够帮助黑芝麻智能快速增长，但长期来看，却面临着巨大的风险。 如果黑芝麻智能无法在短期内实现盈利，其资金链将面临压力，甚至可能影响其未来的发展。

客户留存率低，大客户不稳定：黑芝麻智能的隐忧

黑芝麻智能的市场份额在不断提升，其客户数量也在增长，但其大客户并不稳定，客户留存率也不理想，这对黑芝麻智能未来的发展构成隐忧。

黑芝麻智能的客户群由2021年的45名增长至2023年的85名，但前五大客户却持续在变化。 部分客户甚至只合作了一年便不再续约，这反映出黑芝麻智能在客户关系维护方面存在不足。

黑芝麻智能招股书中也坦言，其大部分收入依赖数量有限的客户，失去一名或多名主要客户将会对公司造成不利影响。

客户留存率低，也意味着黑芝麻智能缺乏核心竞争力，难以留住客户。 智驾芯片市场竞争激烈，客户对产品性能、价格、服务等方面都有很高的要求。如果黑芝麻智能无法满足客户的需求，或者无法提供更好的服务，客户便会选择其他供应商，这将导致其市场份额下降，并最终影响其盈利能力。

国产芯片自救之路：挑战与机遇并存

黑芝麻智能的破发，也折射出国产智驾芯片行业所面临的巨大挑战。虽然国产芯片企业正在快速崛起，但目前中国智驾芯片的自给率尚不足10%，与智能汽车产业的快速发展形成鲜明对比。

国产芯片企业面临着来自国外巨头的激烈竞争。 国外芯片企业在技术、资金、市场等方面都具有优势，其产品性能、稳定性、可靠性等方面都处于领先地位。国产芯片企业要想在竞争中立足，必须在技术研发、产品质量、市场营销等方面下功夫，不断提升自身竞争力。

国产芯片企业还需要克服技术瓶颈。 芯片设计、制造、封装等环节都存在技术壁垒，国产芯片企业在某些技术领域仍处于劣势，需要加大研发投入，突破技术瓶颈。

此外，国产芯片企业还要解决产业链问题。 从芯片设计、制造、封装、测试到应用，整个产业链都需要协同发展。国产芯片企业需要与国内其他企业进行合作，共同打造完整的产业链，才能更好地应对挑战。

尽管挑战重重，但国产智驾芯片行业也充满着机遇。 随着中国智能汽车产业的快速发展，市场对智驾芯片的需求将不断增加，这将为国产芯片企业提供广阔的市场空间。

同时，国家政策的扶持也为国产芯片企业的发展提供了有利条件。 中国政府正在加大对芯片产业的投资和扶持力度，推动芯片产业的自主创新发展。

黑芝麻智能破发的启示：国产芯片需要更强韧

黑芝麻智能的破发，为国产智驾芯片企业敲响了警钟。国产芯片企业需要更加注重技术创新，提升产品性能和稳定性，同时还需要加强客户关系维护，提升客户留存率，才能在竞争激烈的市场中立足。

更重要的是，国产芯片企业需要更加注重自身发展战略，制定合理的扩张模式，避免盲目扩张，造成资金链断裂的风险。

常见问题解答

1. 黑芝麻智能的芯片主要应用于哪些车型？

黑芝麻智能的“华山”系列芯片已经应用于领克08、合创V09、东风奕派eπ007、领克07 EM-P等主流量产车型。

2. 黑芝麻智能的客户留存率为何如此低？

黑芝麻智能的客户留存率低，可能与以下因素有关：

  • 产品性能和稳定性不足

  • 价格优势不足

  • 客户服务质量不高

  • 市场竞争激烈

3. 国产芯片自救之路有哪些挑战？

国产芯片自救之路面临着技术瓶颈、产业链不完善、市场竞争激烈等挑战。

4. 国产芯片自救之路有哪些机遇？

国产芯片自救之路拥有巨大的市场需求、国家政策扶持、产业生态完善等机遇。

5. 黑芝麻智能破发对国产芯片行业意味着什么？

黑芝麻智能破发警示国产芯片企业需要更加注重技术创新、产品质量、客户关系维护和发展战略，才能在竞争中立足。

6. 国产芯片行业未来发展趋势如何？

随着中国智能汽车产业的快速发展，以及国家政策的扶持，国产芯片行业将迎来快速发展期，但同时也面临着巨大的挑战。

结论

黑芝麻智能的破发，是国产智驾芯片行业发展道路上的一个缩影。国产芯片企业需要更加注重技术创新、产品质量、客户关系维护和发展战略，才能在竞争激烈的市场中立足。

国产芯片自救之路任重道远，但机遇与挑战并存。相信国产芯片企业能够克服困难，不断提升自身竞争力，最终实现国产芯片的崛起。